第一创业中签号良信电器股票盈利预测与估值

  • 时间:
  • 编辑:关键词 股票交易时间 股票交易手续费 股
  • 来源:关键词 股票交易时间 股票交易手续费 股票交易 股票交易费用

  龙头房地产竣工不及预期,5G 建设进度不及预期,全球光伏装机不及预期。

  公司2020 年业务持续高增长,盈利能力相对稳定。公司2020 年终端电器、配电电器、控制电器、智能电工产品分别实现收入12.0、14.3、2.3、1.5 亿元收入,分别同比增长33%、56%、76%、72%,对应分别实现毛利率42.2%、42.7%、24.9%、24.5%,分别变化+1.2ppt、-1.5ppt、-1.3ppt、+2.5ppt。

  通信:公司首次入围并中标了联通、电信铁塔电源集采,并且成为了浪潮、中原大数据、京东重庆江南大数据中心等项目的供应商,未来几年内有望持续受益于5G 资本开支增长;? 新能源:公司一方面占据集中式逆变器主力份额,成为TOP整机厂首选,另一方面在海上风电实现突破,我们持续看好碳中和框架下全球新能源装机成长,而公司有望保持份额稳中有升。

  风险

  研发立本,改善管理与运营,盈利能力有望稳中有升。公司2020年研发费用达到2.7 亿元,研发费用率继续提升至9.1%。